Business news in hindi : 4 कारण क्यों विदेशी निवेशक भारतीय शेयर बेच रहे हैं

4 कारण क्यों एफआईआई भारतीय शेयर बेच रहे हैं

विदेशी निवेशक भारत में निवेश करना पसंद करते हैं।. वे छोटी और बड़ी श्रेणियों में स्टॉक पा सकते हैं, जो मौलिक रूप से मजबूत हैं और तेजी से बढ़ रहे हैं।

विदेशी संस्थागत निवेशक (एफआईआई) शेयर बाजार में तेजी के पीछे प्रेरक शक्ति रहे हैं।

ऐतिहासिक रूप से, जब भी भारतीय शेयरों में गिरावट या तेजी आई, आमतौर पर एफआईआई इसके पीछे थे।

लेकिन अब ऐसा नहीं है। भारतीय खुदरा निवेशक ने अपनी उपस्थिति दर्ज कराई है। म्यूचुअल फंड के सीधे निवेश से खुदरा निवेशकों ने बाजार में एफआईआई का असर कम किया है.

लेकिन इसका मतलब यह नहीं है कि उनका प्रभाव नहीं है। वे जरूर करते हैं। और जब वे बड़ी मात्रा में खरीदते और बेचते हैं, तब तक बाजार विपरीत दिशा में नहीं जा सकता जब तक कि वे पूरा नहीं हो जाते।

उदाहरण के लिए, क्या पाठकोंजानते हैं कि एफआईआई साल की शुरुआत से 381 अरब रुपये (बीएन) के शुद्ध विक्रेता रहे हैं?

और यह 2022 में 1,214 ट्रिलियन रुपये (tn) की शुद्ध बिक्री के साथ आता है।

यह ठीक है! एफआईआई बिकवाली कर रहे हैं। वे भारतीय शेयरों को डंप कर रहे हैं।

वास्तव में, वे काफी समय से भारत के प्रति उदासीन रहे हैं। 2021 के बूम वर्ष में, एफआईआई 257.5 बिलियन रुपये के मामूली शुद्ध खरीदार थे।

ध्यान रहे, यह पूरे साल 2021 के लिए था। यह तेजी के बाजार में प्रति माह शुद्ध खरीद में सिर्फ 2 अरब रुपये से अधिक बैठता है। यह भारतीय खुदरा निवेशक थे जिन्होंने बाजार को ऊंचा किया।

तो इसका मतलब है कि विदेशियों ने कोविड बुल मार्केट में खरीदारी नहीं की। फिर वे 2021 में बाजार के शिखर के बाद भी बिकवाली जारी रखते हैं। और उन्होंने इस साल बिक्री की तीव्रता को उठाया है।

यह कोई आश्चर्य कि बात नहीं है? भारतीय शेयर बाजार अक्टूबर 2021 से नई ऊंचाईयां स्थापित करने के लिए संघर्ष कर रहे हैं?

यह एफआईआई की गलती है।

लेकिन क्यों? इस बेतहाशा बिक्री के क्या कारण हैं?

खैर, हम चार मुख्य कारणों के बारे में सोच सकते हैं। आइए एक-एक करके उनकी समीक्षा करें…

दुनिया भर के केंद्रीय बैंक मुद्रास्फीति से लड़ने के लिए ब्याज दरें बढ़ा रहे हैं।

कोविड के दौरान, उन्होंने तरलता कम कर दी और दरों में कटौती कर निम्न स्तर दर्ज किया (कुछ मामलों में शून्य भी)। ऐसा यह सुनिश्चित करने के लिए किया गया था कि लॉकडाउन के दौरान उनकी अर्थव्यवस्थाएं ठप न हों।

उन्होंने उच्च मुद्रास्फीति के जोखिमों पर ध्यान नहीं दिया क्योंकि कोविड के दौरान यह एक दूरस्थ संभावना की तरह लग रहा था।

लेकिन जल्द ही चीजें बदल गईं। पाठकोंकह सकते हैं कि आर्थिक स्थिति 180 डिग्री घूम गई। जैसे-जैसे लोग अपने सामान्य जीवन में लौटने लगे, महंगाई की मार जोर से पड़ी।

केंद्रीय बैंक मुद्रास्फीति के नियंत्रण से बाहर होने से पहले उसे नियंत्रित करने की कोशिश करने के लिए ब्याज दरें बढ़ा रहे हैं। वे तब से इस पर हैं। इस बात के कोई संकेत नहीं हैं कि जल्द ही ब्याज दरों में कमी आएगी। इस प्रकार शेयर बाजार को उच्च ब्याज दरों की आदत डालनी होगी।

भारत जैसे उभरते बाजारों के लिए यह बुरी खबर है। जब भी विकसित देशों में ब्याज दरें बढ़ती हैं, पैसा इन अर्थव्यवस्थाओं में वापस आ जाता है क्योंकि उन्हें ‘सुरक्षित’ माना जाता है।

यह 2021 की दूसरी छमाही से चल रहा है और ऐसा नहीं लगता कि यह जल्द ही समाप्त होगा।

अन्य उभरते बाजारों की तुलना में रुपए का अवमूल्यन कम हुआ है। लेकिन यह इस तथ्य को नहीं छिपा सकता है कि रुपये का मूल्यह्रास महत्वपूर्ण रहा है।

सितंबर 2021 में डॉलर 73 से गिरकर अक्टूबर 2022 में 83 पर आ गया। यह 13 महीनों में 12% की कमी है।

भारतीय संपत्ति रखने वाले किसी भी विदेशी के लिए यह एक बड़ा नुकसान है। यदि उस समय के दौरान संपत्ति का मूल्य कम से कम 12% नहीं बढ़ता है, तो उसे नुकसान उठाना पड़ेगा।

इस बीच, भारतीय शेयर बाजार गिर रहे थे। इस प्रकार एफआईआई को शेयरों और मुद्रा पर दोहरा नुकसान हुआ।

इस प्रकार वे भारत और अन्य उभरते बाजारों में शेयर बेच रहे हैं और धन वापस अमेरिका और अन्य विकसित बाजारों में ले जा रहे हैं।

• मंदी की आशंका के कारण सुरक्षा के लिए उड़ान

लगभग सभी का मानना ​​है कि अमेरिका इस साल बाकी विकसित दुनिया के साथ मंदी की चपेट में आ जाएगा।

यह एक बहुत ही वास्तविक संभावना है। और जैसा कि कहा जाता है, जब अमेरिका छींकता है, तो दुनिया को जुकाम हो जाता है। बाजार का मानना ​​है कि अगर संयुक्त राज्य अमेरिका मंदी की स्थिति में है, तो वैश्विक मंदी हो सकती है। यह डर बाजारों को नीचे चला रहा है।

कोविड के बाद से चीन वित्तीय बाजारों में अछूत रहा है। हमने सख्त लॉकडाउन, प्रमुख चीनी व्यापारियों के खिलाफ जांच, कई उद्योगों पर प्रतिबंध और एक विनाशकारी शून्य-कोविड नीति देखी है।

और यह ताइवान और अमेरिका के साथ सभी भू-राजनीतिक तनावों के अतिरिक्त है।

लेकिन 2023 अलग हो सकता है। चीन व्यापार के लिए फिर से खुल रहा है।

इससे हमारा तात्पर्य हमेशा की तरह पूर्व-कोविद व्यवसाय से है। इससे इसकी अर्थव्यवस्था को काफी बढ़ावा मिलेगा। इस प्रकार इसका शेयर बाजार, जैसा कि यह है, विदेशी निवेशकों को बहुत आकर्षक लगेगा।

यह आंशिक रूप से बताता है कि हमने भारत में एफआईआई की बिक्री में हालिया उछाल क्यों देखा है। धन का एक हिस्सा अमेरिका के साथ-साथ चीन को भी जा रहा है।

यह अल्पावधि में भारतीय बाजार पर दबाव का स्रोत होगा।

इसके साथ, आइए उन 5 प्रमुख भारतीय कंपनियों पर एक नज़र डालते हैं जिनमें FII ने पिछले एक साल में महत्वपूर्ण हिस्सेदारी बेची है।

#1 टेक महिंद्रा

आईटी का यह शेयर दिसंबर 2021 से दबाव में है। और यह पता लगाना मुश्किल नहीं है कि ऐसा क्यों है।

दिसंबर 2021 तिमाही के अंत में, FII के पास फर्म में 35.36% हिस्सेदारी थी। यह हिस्सेदारी लगातार गिर रही है।

दिसंबर 2022 तिमाही में FII होल्डिंग घटकर 27.95% रह गई। जबकि कंपनी बुनियादी तौर पर मजबूत है, यूएस टेक शेयरों में बिकवाली में स्टॉक फंस गया है। स्टॉक अपने सर्वकालिक उच्च स्तर से 455 नीचे है।

# 2 जुबिलेंट फूड वर्क्स

भारत में डोमिनोज पिज्जा फ्रेंचाइजी कोविड के बाद सबसे अच्छा प्रदर्शन करने वाले शेयरों में से एक रही है। लॉकडाउन के दौरान कंपनी का कारोबार बढ़ा, जो फूड डिलीवरी में भारी बढ़ोतरी है।

अक्टूबर 2021 में, बाकी बाजार के साथ स्टॉक में भी तेजी थी। स्टॉक तुरंत ज्यादा नहीं गिरा। लेकिन 2022 के बाद से यह निवेशकों के लिए बेहद निराशाजनक है। चोटी से गर्त तक, स्टॉक 52% नीचे है।

पिछले हफ्ते यह शेयर 52 हफ्तों के निचले स्तर पर पहुंच गया था। बड़े सुधार के बावजूद, स्टॉक अभी भी 70 के निषेधात्मक उच्च पीई अनुपात पर ट्रेड कर रहा है।

एफआईआई द्वारा बिकवाली काफी हद तक शेयरों में कमजोरी की व्याख्या करती है। यह एफआईआई की पसंदीदा थी।

दिसंबर 2021 तिमाही में फर्म में एफआईआई का 39.77% स्टॉल था। दिसंबर 2022 तिमाही में यह घटकर 26.77 फीसदी रह गया था।

# 3 निवेन फ्लोरियन

कंपनी भारत में अग्रणी रासायनिक फर्मों में से एक है। यह वैश्विक रासायनिक क्षेत्र में चीन प्लस वन प्रवृत्ति के सबसे बड़े लाभार्थियों में से एक था।

जैसा कि व्यापार चीन से बाहर चला गया, पिछले कुछ वर्षों में, निविन फ्लोरियन बढ़ गया है। वित्त वर्ष 19 में कंपनी की बिक्री महज 10 अरब रुपये से बढ़कर वित्त वर्ष 22 में 14.5 अरब रुपये हो गई है। इसी अवधि के दौरान इसका शुद्ध लाभ महज 1.5 अरब रुपये से बढ़कर 2.6 अरब रुपये हो गया है।

आश्चर्य की बात नहीं है कि स्टॉक जुलाई 2019 में 600 रुपये से बढ़कर सितंबर 2022 में 4,800 रुपये हो गया है।

यहां तक ​​कि कोविड के कारण भी शेयरों में गिरावट नहीं आई। इसकी कीमत भी 2022 में बढ़ी है जब बाकी बाजार गिरे हैं।

एफआईआई और घरेलू म्युचुअल फंडों का मजबूत विश्वास इस शेयर के पीछे प्रेरक शक्ति रहा है।

यह एक ऐसा स्टॉक है जिसमें गिरने वाले रुपये के बावजूद एफआईआई ने एक साधारण खरीद और पकड़ की रणनीति के साथ भारी मुनाफा कमाया होगा।

हालांकि, एफआईआई मुनाफावसूली कर रहे हैं। दिसंबर 2021 में 25.25% की हिस्सेदारी से अब उनकी हिस्सेदारी 19.19% है।

#4 इंडियन एनर्जी एक्सचेंज

2020-21 के बुल मार्केट के दौरान यह एक प्रमुख मल्टीबैगर स्टॉक था।

कोविद दुर्घटना में, स्टॉक 43 रुपये तक गिर गया। फिर दिसंबर 2021 तक यह बढ़कर 300 रुपये हो गया। एफआईआई की भारी लिवाली से निश्चित रूप से इस शेयर को तेजी में मदद मिली।

लेकिन जैसा कि वे कहते हैं, जो ऊपर जाता है उसे नीचे आना ही चाहिए। एफआईआई पिछले साल से शेयर बेच रहे हैं। और कीमतें बढ़ा दी गई हैं। यह शेयर अपने उच्चतम स्तर से 60 फीसदी नीचे है।

दिसंबर 2021 में फर्म में एफआईआई की 31% हिस्सेदारी थी। दिसंबर 2022 तक यह तेजी से घटकर 15.5 प्रतिशत पर आ गया था।

#5 बलरामपुर चीनी मिल

कोविद दुर्घटना के बाद भारत की सबसे बड़ी चीनी फर्म के शेयर 6 गुना बढ़ गए। यह चीनी की बढ़ती कीमतों और ऑटो ईंधन में इथेनॉल सम्मिश्रण के लिए सरकार के दबाव के कारण था।

इस दौरान उन्हें एफआईआई का भी तगड़ा समर्थन मिला था।

लेकिन अब चीजें बदल गई हैं। कंपनी का भविष्य विकास और मार्जिन पिछले साल की तरह अच्छा नहीं दिख रहा है। और एफआईआई अपने धैर्य के लिए नहीं जाने जाते हैं।

दिसंबर 2021 में 20.37 प्रतिशत शेयरहोल्डिंग से दिसंबर 2022 तिमाही में उनकी शेयरहोल्डिंग गिरकर 13.86 प्रतिशत हो गई।

परिणाम

एफआईआई विशिष्ट शेयरों के साथ-साथ पूरे बाजार के चालक माने जाते हैं।

भारतीय खुदरा निवेशकों के बढ़ने के कारण पिछले कुछ वर्षों में बेंचमार्क इंडेक्स पर उनका प्रभुत्व कम हो सकता है।

लेकिन वे अभी भी उन शेयरों पर हावी हैं जिनमें उनकी बड़ी हिस्सेदारी है। यदि वे बेचना जारी रखते हैं, तो कई तिमाहियों के लिए, इन शेयरों के धीमे होने की संभावना है।

जब एफआईआई हाई होल्डिंग शेयरों पर विचार कर रहे हों तो निवेशकों को इसे ध्यान में रखना चाहिए।

परित्याग: यह लेख सूचना के प्रयोजनों के लिए ही है। यह स्टॉक की सिफारिश नहीं है और इसे ऐसा नहीं माना जाना चाहिए।

इस लेख से सिंडिकेट किया गया। इक्विटीमास्टर डॉट कॉम